Com manté Shengyi Technology la seva posició de lideratge en el pilar bàsic de la indústria del laminat de PCB i coure?

I. Segments de negoci: suport a la meitat de la indústria electrònica de PCB i laminats de coure

 

Tot i que la lògica empresarial de Shengyi Technology no és massa complexa, ocupa una posició insubstituïble a la cadena de la indústria electrònica. Els principals productes de l'empresa, els laminats revestits de coure (CCL) i els PCB, són materials bàsics crucials per a dispositius electrònics i servidors d'IA.

 

Els CCL estan fets principalment de tela electrònica, resina i làmina de coure. Són la matèria primera més crítica per als PCB, que representen aproximadament el 30%-40% dels costos de producció de PCB. Això significa que sense CCL, els dispositius electrònics com ara telèfons mòbils, controls electrònics d'automòbils i servidors d'IA del centre de dades no funcionarien correctament.

 

El 2025, els ingressos empresarials de CCL de Shengyi Technology van assolir els 17.774 milions de iuans, que representen aproximadament el 63% dels ingressos totals de l'empresa, la qual cosa representa un augment del 20%-interanual-. Entre aquests, els CCL rígids tenen una quota de mercat global del 14%, ocupant el segon lloc a nivell mundial, només per darrere de Kingboard Holdings de Hong Kong. Això vol dir que per cada set dispositius terminals electrònics venuts a tot el món, un utilitza un CCL subministrat per Shengyi Technology.

 

A més, Shengyi Electronics, una filial de Shengyi Technology, s'ha expandit ràpidament aigües avall, principalment fabricant productes de PCB. El 2025, els ingressos de Shengyi Electronics van assolir els 9.144 milions de iuans, un augment--interanual del 103,93%, més del doble que es va convertir en el segment-de més ràpid creixement de la companyia.

 

II. Moment financer: una explosió de rendiment global, dades financeres destacades

 

Dades financeres de Shengyi Technology per al 2025:

- Ingressos: 28.431 milions de iuans, un augment-interanual-del 39,45%;

- Benefici net: 3.334 milions de iuans, un augment-interanual-del 91,75%;

- El marge de benefici brut va augmentar del 22,04% al 26% i el marge de benefici net va augmentar de menys del 10% al 13,69%;

- La ràtio de pagament de dividends anual va assolir un màxim del 87,43%, cosa que indica una bona salut financera.

 

El primer trimestre del 2026, l'impuls de creixement va ser encara més fort:

- Els ingressos del primer-trimestre van assolir els 8.141 milions de RMB, un augment-interanual-del 45,09%;

- El benefici net va assolir els 1.158 milions de RMB, un augment-interanual-del 105,47%;

- El marge de benefici brut va augmentar encara més fins al 28,10% i el marge de benefici net va superar el 16%.

 

III. Tendències de creixement: impulsades per tres motors: potència de càlcul d'IA, expansió de capacitat i filials

 

1. Servidors d'IA: demanda explosiva de productes-de gamma alta

 

La demanda de laminats revestits de coure (CCL) d'alta-gama{{1} per als servidors d'IA és 3-5 vegades superior a la dels servidors tradicionals. Actualment, els CCL d'alt rendiment són escassos, amb els terminis de lliurament ampliats a més de dues setmanes. S'espera que aquesta situació de subministrament restringit continuï fins al 2027.

 

Com a proveïdor principal de NVIDIA, Shengyi Technology se centra en la cadena de la indústria de l'energia informàtica d'IA i es beneficiarà plenament d'aquesta onada.

 

2. Ampliació de la capacitat: aprofitant el-mercat de gamma alta

 

El cicle de construcció de les-línies de producció CCL de gamma alta és de 18 a 24 mesos, cosa que indica que la situació del cicle de lliurament ajustat a la indústria es mantindrà severa en els propers 1 o 2 anys. Shengyi Technology està accelerant l'expansió de la seva capacitat:

 

- Els projectes de la Fase II a Jiangxi, Changshu i Tailàndia comencen a produir-se gradualment;

 

- S'està fent una inversió prevista de 5.200 milions de iuans al llac Dongguan Songshan per construir un projecte de laminat de coure-d'alt rendiment (CCL), amb una capacitat de producció anual prevista de 48 milions de metres quadrats. Un cop comenci la producció, s'espera que les vendes anuals superin els 9.300 milions de iuans.

 

3. Shengyi Electronics: el segon impulsor del creixement

 

S'espera que els ingressos de Shengyi Electronics el 2025 arribin als 10.000 milions de iuans, la qual cosa representa un augment interanual--de més del 100%. L'empresa se centra principalment en productes de PCB per a servidors d'IA i commutadors d'alta-velocitat, i ja ha entrat a l'etapa de producció massiva. El 2026, s'espera que aconsegueixi més clients importants dins del sector i s'esforci per desenvolupar la seva base de clients a l'estranger, mostrant un potencial de creixement important.

 

IV. Nucli de l'empresa: profundament arrelat en laminats revestits de coure, lògica clara de la indústria

 

Shengyi Technology ha estat molt implicada en la indústria del laminat-revestit de coure (CCL) durant 40 anys, establint fortes barreres tecnològiques i de clients. És el segon més gran-del món i el líder de la indústria de la Xina. En l'onada de la revolució informàtica de la IA, el seu valor com a fabricant de substrats electrònics és cada cop més destacat.

 

A la llarga, el creixement explosiu de la demanda de potència de càlcul d'IA, l'expansió de la seva pròpia capacitat de producció i negoci i el creixement de la seva filial Shengyi Electronics són els tres avantatges principals que impulsaran el seu rendiment per millorar i millorar.