Compartint coneixements valuosos dels dos sectors principals del teixit electrònic i la fibra òptica.

El recent augment dels preus de la fibra òptica ha cridat una atenció important a tota la indústria. Molts creuen erròniament que aquesta pujada de preus és un frenesí especulatiu-a curt termini, però això està lluny de la veritat. El cicle de pujada del preu de la fibra òptica ja ha començat, amb un augment mitjà que supera el 600% des de finals de l'any passat. La llarga durada i la magnitud substancial de l'augment del preu indiquen que no es deu a un sentiment a curt termini-.

En comparació amb els cicles de construcció anteriors de 4G i 5G, la lògica darrere d'aquesta ronda d'augments de preus de fibra òptica ha canviat fonamentalment. Actualment, l'escala de les ofertes d'infraestructures rutinàries dels tres principals operadors ha disminuït significativament i els esforços de construcció són molt menors que durant el punt àlgid del desenvolupament de la infraestructura de telecomunicacions. La demanda de fibra òptica de comunicacions tradicionals ja ha arribat al màxim, i el panorama de desenvolupament de la indústria s'ha remodelat completament.

La lògica bàsica que recolza l'augment continuat dels preus de la fibra òptica es basa en dos punts principals. En primer lloc, és un rebot de recuperació després d'un període de sobrevenda. La indústria de la fibra òptica va experimentar anteriorment una caiguda prolongada de tres a quatre anys, i els preus dels productes es van mantenir baixos. L'excés de capacitat es va eliminar completament i les valoracions i els preus es van infravalorar constantment. Aquest ajust profund ha provocat un repunt de represàlia, proporcionant una base sòlida per a la recuperació dels preus. En segon lloc, l'augment de la demanda de la indústria de l'energia informàtica d'IA. La construcció de centres de dades i de clústers d'informàtica s'han convertit en nous motors de creixement, amb la comunicació òptica, com a portadora principal de la transmissió de potència informàtica, experimentant una demanda continuada de productes-de gamma alta com ara fibra òptica d'alta-velocitat i fibra òptica-de nucli buit.

Els líders del sector, com ara Yangtze Optical Fibre and Cable, Hengtong Optic-Electric i Zhongtian Technology s'han beneficiat plenament, aprofitant els seus avantatges tecnològics i de capacitat de producció per apoderar-se dels mercats globals. Entre elles, les empreses líders han desenvolupat la tecnologia de fibra òptica de nucli buit-líder mundial, entrant amb èxit a les cadenes de subministrament de gegants tecnològics estrangers com Microsoft i Google. Les comandes globals han consolidat encara més la prosperitat de la indústria de la fibra òptica. Mentrestant, la capacitat de producció global de la indústria de la fibra òptica està molt concentrada a la Xina, amb tecnologies bàsiques controlables de manera independent i lliures de colls d'ampolla externs, donant a la indústria una gran seguretat de desenvolupament, un avantatge bàsic que és insubstituïble per al sector de la fibra òptica.

En canvi, tot i que l'augment del preu-a curt termini del teixit electrònic no és tan impressionant com el de la fibra òptica, la seva lògica d'augment del preu té un valor més-a llarg termini en termes de resistència a la demanda, potencial de creixement i cicle de la indústria, cosa que el converteix en un sector bàsic amb potencial ocult.

Com a matèria primera bàsica per a plaques de circuits PCB, el teixit electrònic té aplicacions posteriors en diversos camps, com ara les noves energies, l'electrònica de consum, els servidors-de gamma alta i la intel·ligència artificial. Depenent de l'enorme demanda del mercat de PCB, la seva base de demanda supera amb escreix la de la fibra òptica, garantint una base estable per a la indústria i un suport de consum estable a llarg termini-. A més, els teixits electrònics tenen dos punts forts bàsics, construint una barrera robusta per al creixement-a llarg termini. En primer lloc, els beneficis de la iteració tecnològica s'estan realitzant plenament. Amb l'actualització dels servidors d'IA i del maquinari informàtic-de gamma alta, els requisits de rendiment dels substrats aigües avall-d'alta freqüència, alta velocitat i baix dielèctric-continuen augmentant. Els teixits electrònics d'alta-generació-de gamma com ara M8 i M9 s'han convertit en necessitats del sector, i les actualitzacions tecnològiques estan impulsant la iteració del sector. Només les empreses que dominen tecnologies bàsiques, com ara processos avançats, teixits ultra-fins i formulacions de baix-dielèctrics, poden agafar quota de mercat al mercat-de gamma alta. Honghe Technology ha cultivat profundament el camp del teixit electrònic ultra-, trencant el monopoli a llarg termini-de les empreses estrangeres, i els seus productes han superat les certificacions autoritzades de NVIDIA i TSMC. China Jushi, aprofitant el seu avantatge global de fibra de vidre, representa el 23% de la capacitat de producció mundial de teixits electrònics, líder tant en capacitat com en tecnologia, i gaudeix plenament dels avantatges de les actualitzacions de la indústria.

En segon lloc, la substitució domèstica obre un potencial de creixement de bilions de iuans. Actualment, els teixits electrònics de gamma alta-i les matèries primeres bàsiques de suport encara depenen en gran mesura del monopoli de les empreses estrangeres, deixant un gran buit en la substitució nacional. Amb les empreses nacionals que augmenten contínuament la seva inversió en R+D, empreses com Sinoma Science & Technology i Taishan Fibreglass estan fent avenços en tecnologies bàsiques per a teixits electrònics de baix-dielèctric. Els seus productes són compatibles amb la sèrie H100 de servidors d'IA-de gamma alta, aconseguint gradualment la substitució d'importació en camps-de gamma alta. La substitució domèstica, com a tema central-a llarg termini de la indústria manufacturera, continuarà potenciant la indústria de teixits electrònics, obrint un potencial de creixement-a llarg termini.

Si observem les dues vies en general, els seus avantatges industrials tenen enfocaments diferents i les seves lògiques de desenvolupament són completament diferents.

La pista de fibra òptica destaca per la seguretat a curt termini-i l'auto{1}}control tecnològic. La capacitat de producció global i les tecnologies bàsiques estan fermament en mans de les empreses nacionals, i la demanda de potència de càlcul continua materialitzant-se, donant lloc a un rendiment excepcional-a curt termini. Tanmateix, cal assenyalar que la prosperitat de la indústria de la fibra òptica actual s'ha alliberat completament, la valoració de les empreses líders ha tornat a un rang raonable, els dividends del mercat anteriors s'han realitzat en gran mesura i l'elasticitat ascendent posterior es contraurà, amb la indústria en general entrant en una fase de desenvolupament estable.

La pista electrònica de tela destaca per la demanda perpètua, la iteració tecnològica accelerada i el gran potencial de substitució domèstica. Amb la ressonància d'aquestes tres lògiques, la prosperitat de la indústria encara es troba en les primeres etapes d'una tendència a l'alça. Aprofitant els fonaments essencials de la fabricació de PCB, juntament amb les actualitzacions contínues dels productes-de gamma alta i la substitució d'importacions, la indústria compta amb un ampli potencial de creixement-a llarg termini, cosa que la converteix en una direcció d'inversió d'alta-qualitat a llarg termini.

Enmig de les-mares canviants del desenvolupament de la indústria, les tendències del mercat-a curt termini estan impulsades per l'oferta i la demanda, mentre que el creixement-a llarg termini depèn d'una lògica fonamental. La fibra òptica és adequada per a estratègies d'inversió que prioritzen l'estabilitat i la certesa a curt-term termini, mentre que els teixits electrònics, amb les seves barreres tecnològiques i el suport de la substitució nacional, són més adequats per a la inversió de valor a-a llarg termini. Entendre la lògica subjacent d'aquests dos sectors materials és crucial per seguir el ritme de les tendències de desenvolupament de la indústria i aprofitar les oportunitats-a llarg termini.