La indústria de la fibra de vidre ha arribat a un punt d'inflexió en el seu cicle?

Primer, expliquem breument quèfibra de vidreen realitat ho és.

 

La fibra de vidre és simplement filaments prims extrets del vidre. És lleuger, fort i resistent a la calor-, essencial per a les pales d'aerogeneradors, components lleugers d'automòbil, electrodomèstics i plaques de circuits-un material fonamental a la indústria.

 

Aquesta indústria és normalment cíclica. Quan el mercat és bo, la capacitat de producció s'amplia, generant grans beneficis; quan el mercat està malament, els preus es redueixen, donant lloc a pèrdues, cicle que es repeteix cada pocs anys. L'última caiguda va començar a mitjans del 2022 i va durar gairebé tres anys. Moltes fàbriques petites no van poder suportar la pressió i van haver de tancar, mentre que les grans fàbriques lluitaven per mantenir-se a flotació.

 

Que hagi arribat un punt d'inflexió depèn de la relació crucial entre l'oferta i la demanda, la base del cicle. Pel que fa a l'oferta, els anys anteriors, tothom es va afanyar a ampliar la producció, provocant un augment de la capacitat i conduint els preus per sota del cost.

 

A finals de 2024, l'associació del sector va emetre un acord d'auto-regulació, amb les empreses líders que prenen el lideratge per evitar la competència de preus baixos- i s'abstinen d'ampliar la capacitat imprudent. El 2025, la capacitat de producció nacional amb prou feines va augmentar, un fort contrast amb la taxa de creixement anual de gairebé el 10% dels anys anteriors-una aturada completa del creixement. El que és més important, moltes fàbriques han canviat la seva capacitat de producció de fibra de vidre normal a teixits electrònics de gamma alta-per a servidors d'IA. Això ha reduït encara més el subministrament de fibra de vidre ordinària, provocant que l'inventari es caigui en picat a uns 15 dies, molt per sota del nivell normal d'1-2 mesos, donant lloc a una escassetat sobtada.

 

Pel que fa a la demanda, que abans depenia principalment de béns arrels i electrodomèstics, aquestes indústries han disminuït en els últims dos anys, però la nova demanda ha omplert directament el buit.

 

En primer lloc, el creixement explosiu de la potència de càlcul de la intel·ligència artificial ha provocat un augment del nombre de capes a les plaques de circuit del servidor, la qual cosa ha provocat un augment de diverses- vegades en la demanda de teixits electrònics-de gamma alta. L'escassetat és especialment gran. Els fabricants japonesos estan ampliant la producció lentament i les empreses nacionals estan lluitant per substituir-los, provocant que els preus augmentin gairebé un 30% des del quart trimestre de l'any passat.

 

En segon lloc, l'energia eòlica està impulsant la demanda. La instal·lació a gran-escala d'aerogeneradors marítims i l'augment de la mida de les pales han provocat un augment de l'ús de fibra de vidre d'alt-mòdul, la qual cosa ha fet que els preus augmentin en conseqüència.

 

En tercer lloc, el pes lleuger dels vehicles d'energia nova està impulsant un augment constant de la demanda de fibra de vidre termoplàstica. Com que la demanda tradicional no experimenta una caiguda significativa i la demanda nova experimenta un augment, la demanda s'ha estabilitzat i continua augmentant. A continuació, mireu el senyal de preu més directe; el signe més evident d'un punt d'inflexió són els augments de preus.

 

La indústria va començar diverses rondes d'augments de preus el 2025 i una segona ronda va començar el febrer de 2026. Els preus de les teles electròniques van augmentar entre un 10% i un 15% mensualment, i el roving ordinari va seguir el mateix, amb un augment acumulat superior al 50%.

 

Els preus solen baixar durant la-temporada baixa, però aquest any, fins i tot durant la temporada tradicionalment lenta, els fabricants es van atrevir a augmentar els preus, cosa que indica que els fabricants tenen la força financera i que els compradors aigües avall ho accepten. Aquesta és una evidència sòlida d'un cicle ascendent.

 

Pel que fa a la rendibilitat corporativa, el marge de benefici brut de les empreses líders, que abans baixava al voltant del 20%, ara s'ha recuperat per sobre del 30%. Els passius contractuals també han augmentat, cosa que indica que els compradors aigües avall fan comandes per avançat i que els productes tenen una gran demanda. Els preus de les accions també han reaccionat; al febrer, moltes accions de fibra de vidre van assolir el seu límit diari, demostrant que els fons estan reconeixent el punt d'inflexió amb diners reals, no només paraules buides.

 

Aleshores, aquest punt d'inflexió és un -rebot a curt termini o un autèntic cicle ascendent a-long termini?

 

És molt probable que sigui un autèntic punt d'inflexió, i és probable que aquesta tendència continuï. Pel que fa a l'oferta, les comandes de màquines de teixir especialitzades per a teixits electrònics d'alta-gama es reserven fins al 2027, i la nova capacitat trigarà entre 18 i 24 mesos a materialitzar-se, cosa que donarà lloc a un subministrament ajustat el 2026-2027.

 

Pel que fa a la demanda, la potència de càlcul d'IA, l'energia eòlica i els vehicles d'energia nova són tendències a llarg termini-, no només modes fugaces. La indústria encara s'està consolidant, eliminant les fàbriques més petites i centrant-se en empreses líders, donant lloc a un millor panorama competitiu i evitant l'expansió desenfrenada que s'havia vist en el passat.

 

Per descomptat, hi ha riscos, com ara una recuperació incompleta del mercat immobiliari, la capacitat de les indústries aigües avall per mantenir augments continus de preus i la possibilitat d'ampliació de capacitat no autoritzada. En general, aquests riscos no canviaran la tendència fonamental, només augmentaran la velocitat dels preus.

 

De fet, la indústria de la fibra de vidre ha arribat a un punt d'inflexió cíclic, un punt d'inflexió dur confirmat per l'oferta i la demanda, els preus i la rendibilitat. No es tracta d'un -rebot a curt termini, sinó d'un canvi formal d'un cicle a la baixa a un cicle ascendent, i s'espera que els propers 1-2 anys siguin un període d'impuls a l'alça.

 

Per a aquells que estan en la indústria, això significa no lluitar més amb les pèrdues; per a aquells que segueixen la indústria, això presenta una oportunitat rara i clara en els darrers anys.

 

Un cop hàgiu entès l'oferta, la demanda i els preus, no haureu de preocupar-vos de si ha arribat el punt d'inflexió. Quan l'oferta s'estreny, la demanda augmenta i els preus augmenten, el punt d'inflexió cíclic és una certesa.