Per què el preu de la tela electrònica de fibra de vidre continua augmentant?
Malgrat la temporada baixa, la indústria està experimentant un augment dels preus, amb les cadenes de subministrament de teixits electrònics i laminats de coure-revestits (CCL) mostrant un rendiment inesperadament fort. Molts actors de la indústria han considerat clarament que l'escassetat del mercat, els terminis de lliurament més llargs i l'augment dels preus de les matèries primeres s'han convertit en la norma. Ja no es tracta d'una simple fluctuació estacional de l'oferta i la demanda, sinó més aviat una transformació estructural resultant de múltiples factors, com ara el creixement explosiu de la potència de càlcul d'IA, el retard en el desplegament de la capacitat i els colls d'ampolla en equips-de gamma alta.
A la cadena de la indústria electrònica i de la informació, el teixit electrònic, com a substrat bàsic de CCL, és una matèria primera clau per a la indústria de PCB. La seva prosperitat afecta directament diversos sectors, com ara nous materials, noves energies i maquinari informàtic d'IA. A l'entrada del 2026, el teixit electrònic i els mercats de CCL han trencat completament els patrons cíclics tradicionals, experimentant un mercat fort caracteritzat per augments continus de preus i oferta ajustada, reestructurant fonamentalment la lògica subjacent del sector.
A partir de la tensa situació actual de la cadena de subministrament, l'escassetat de teixit electrònic supera amb escreix la de CCL, la qual cosa la converteix en l'enllaç de coll d'ampolla més crític de tota la cadena de subministrament. Des de principis de 2026, el mercat nacional de teixits electrònics ha entrat oficialment en un desequilibri de l'oferta-demanda, amb la bretxa mensual de l'oferta-demanda que es manté estable entre 8 i 9 milions de metres, i l'estanquitada situació de l'oferta no mostra signes de reducció.
El nucli d'aquesta escassetat és el creixement explosiu de les comandes de la cadena de la indústria de l'energia informàtica d'IA. Una gran quantitat de-capacitat de producció de teixits electrònics de gamma alta s'ha esborrat pels substrats de gamma alta-d'IA, desviant directament el subministrament del mercat normal de teixits electrònics. A la segona meitat del 2025, el teixit prim d'especificacions 1080 ja havia entrat en un període d'escassetat sostingut, que va provocar una reacció en cadena d'escassetat a totes les especificacions de teixit prim a les indústries aigües amunt i avall, augmentant significativament la dificultat dels fabricants aigües avall per adquirir béns.
L'expansió de la capacitat retardada ha amplificat encara més la contradicció de l'oferta-demanda. El ritme d'implementació de noves capacitats per part de les empreses líders és generalment més lent del que s'esperava: el forn de 50.000-tones de China Jushi, que es preveu encendre i posar en funcionament el juliol de 2026, només pot alliberar un-terç de la seva capacitat al setembre i a l'octubre a causa de les interrupcions, la qual cosa comportarà una capacitat incremental- molt limitada; El projecte de 70.000-tones de Jiantao a Shaoguan, previst inicialment per entrar en funcionament a finals de 2026, pot ser que es retardi el llançament de la seva capacitat total fins al 2027 a causa dels retards en l'arribada de màquines de teixir importades, cosa que dificultarà omplir el buit del mercat durant l'any. La profunda transformació de l'estructura de la demanda també ha consolidat la prosperitat de la indústria. Actualment, la demanda aigües avall de laminats-revestits de coure (CCL) s'ha reestructurat completament. La demanda dels sectors de nova energia i pila de càrrega ha superat el 40%, mentre que els sectors d'emmagatzematge d'energia i fotovoltaic representen més del 15%, convertint-se en els principals motors de creixement. Mentrestant, la demanda d'electrònica de consum tradicional i electrodomèstics ha caigut del 35% al 25%, donant lloc a una estructura de demanda més estable. Al mateix temps, la proporció de CCL de gamma alta-relacionats amb IA-i productes de teixit electrònic ha augmentat constantment fins al 10%, i les actualitzacions de gamma alta han obert un potencial de creixement a llarg termini per al sector.
Les dades actuals d'inventari i lliurament de la indústria confirmen més directament la situació d'escassetat actual. L'inventari de la indústria CCL ha caigut a un mínim històric, amb un inventari total d'aproximadament 1 milió de fulls, menys del 10% de la producció mensual, cosa que indica una escassetat crítica d'inventari segur. Els cicles d'inventari dels fabricants aigües avall s'han comprimit encara més de 2 mesos a 1,5-2 mesos, i les reserves de matèries primeres solen estar en nivells baixos. Els terminis de lliurament dels productes també s'han ampliat significativament, de 7-10 dies a 15-25 dies, amb contractes a llarg termini i la creació d'inventaris anticipats convertint-se en la norma a la indústria.
Els preus han continuat augmentant, amb els preus del laminat-revestit de coure (CCL) augmentant un 30% acumulat entre març i abril de 2026 i el preu de mercat dels CCL d'1,5 mm de gruix pujant a 200-220 iuans per full. Tenint en compte l'estructura de costos de les plaques de doble cara, la làmina de coure representa el 25%, la tela electrònica el 28% i la resina el 29%, donant lloc a una estructura de costos estable. Actualment, el benefici brut per full pot arribar als 50-60 iuans, i el marge de benefici net de la indústria de la tela electrònica es manté entre el 20% i el 30%. La lògica d'augment de preus s'ha transmès totalment a la rendibilitat de les empreses, donant suport a les expectatives de rendiment.
El problema més gran del sector rau en el coll d'ampolla dels equips{0}}de gamma alta. Les màquines de teixir-de gamma alta depenen completament d'empreses estrangeres, amb una capacitat de producció anual global de només 2.000 unitats. Les empreses nacionals tenen un fort desig d'ampliar la producció, amb algunes planejant comprar 1.000 unitats, però el lliurament real és inferior al 30%, amb un gran nombre de comandes ajornades al 2027. S'espera que el volum total de lliurament per al 2026 sigui inferior a 600 unitats, bloquejant directament el llançament de capacitat{12}m curt del sector.
Pel que fa a la iteració del producte, el valor dels draps electrònics especialitzats continua augmentant. Actualment, la capacitat de producció mensual de teixits electrònics especials de la indústria és de 3 milions de metres. Els teixits de primera-generació tenen un preu de 30-40 iuans/metre; teixits de segona-generació a 120-150 iuans/metre; i els teixits de gamma alta amb baixos coeficients d'expansió tèrmica arriben als 200 iuans/metre. No obstant això, el progrés de la producció en massa nacional de materials d'alta velocitat està endarrerit entre els principals fabricants internacionals en 4-5 anys, cosa que indica un gran potencial per a la substitució nacional.
Val la pena assenyalar que els continus augments de preus han provocat la resistència de les indústries aigües avall. Després de diverses rondes d'augments de preus des del març de 2026, algunes fàbriques aigües avall han començat a rebutjar comandes i han adoptat un enfocament d'espera-i-veure. Pel que fa a l'estructura del sector, les empreses taiwaneses i japoneses mantenen uns preus-de gamma alta basats en barreres tecnològiques, mentre que les empreses integrades amb cadenes de subministrament estables tenen un major poder competitiu en aquesta ronda d'activitats de mercat.
De cara al futur, la lògica d'augment de preus del sector segueix fortament recolzada. Els experts de la indústria prediuen que la indústria podria veure un altre augment dels preus del 10% el maig de 2026, amb la tendència general a l'alça probable que continuï el 2027. El proper juny, tradicionalment una temporada lenta per a la indústria, serà un punt clau per verificar la sostenibilitat dels augments de preus i la resistència de la demanda. Tenint en compte els múltiples factors, com ara la dificultat per reduir la bretxa de la oferta-demanda, el retard en l'expansió de la capacitat i l'actualització de l'estructura de la demanda, l'alt-cicle de creixement de la indústria de teixits electrònics i laminats revestits de coure encara no ha acabat, i el creixement del rendiment de les empreses de la cadena industrial és molt segur.
